短期经济复苏根底仍需稳固，基建下半年有望坚持康复本周央行发布《2021 年第二季度我国方针履行陈述》，其间指出，我国经济持续康复添加，但全球疫情仍在持续演化，外部环境更趋严峻杂乱，国内经济康复依然不稳固、不均衡，经济添加动能的可持续性面对必定应战。依据最新7 月金融数据，存量社融增速为10.7%，环比回落0.3pct，反响实体经济融资需求削弱，新增地方政府债发行速度依然偏慢，一起M2 增速完成8.3%，环比回落0.3pct，与社融回落根本相对应，体现信誉扩张有所放缓。下一阶段，央行指出稳健的货币方针要灵敏精准、合理适度，稳字当头，坚持施行正常的货币方针。此外，上月末政治局会议着重合理掌握预算内出资和地方政府债券发行速度，下半年财务有望发力，并支撑基建出资坚持康复。

　　上半年跟着我国经济稳步复苏，新经济动能在活跃培养过程中，传统经济动能地产和基建均遭到不同程度的压力。展望下半年，宏观经济仍在复苏道路上，其间，地产在调控晋级的布景下预期相对承压，基建有望跟从专项债发行提速而取得走强空间，地产基建将一起构建建材板块不疾不徐，不矜不盈的需求局势；当时时点各子职业盯梢及出资主张如下：

　　水泥：，国内水泥商场需求缓慢上升，除华中区域以外，华北、华东、华南和西南等地，水泥需求均有改进，水泥企业出货率环比提高5%-20%不等，水泥价格连续上调走势，特别是原贱价区域如贵州、重庆和广西一起大幅上调50 元/吨，拉动全国均价快速上升。到8 月13 日，全国P.O42.5 高标水泥平均价为426.7 元/吨，环比上涨1.11%，库容比为59.3%，环比下降2.8 个百分点。跟着金九银十到来，水泥需求仍有望坚持提高。引荐海螺水泥、上峰水泥、万年青、华新水泥、塔牌集团、冀东水泥、天山股份、祁连山、宁夏建材；

　　玻璃：本周浮法玻璃商场需求坚持安稳，中大型加工厂在手订单相对丰满，部分小型加工厂受价格要素影响在手订单缺乏，原片企业出货进展有所放缓。依据卓创资讯，本周国内浮法玻璃国内干流商场均价为3139.94 元/吨，环比上涨0.34%，要点省份出产企业库存为1554 万重箱，环比添加194 万重箱。短期来看，当时大都深加工企业保持按需补货，短期需求或体现一般，旺季敞开之下，未来成交存好转预期；中长时间玻璃职业科技晋级依旧是亮点，引荐旗滨集团、信义玻璃。

　　其他建材：①玻纤职业：本周国内无碱玻纤池窑粗纱商场价格干流维稳，商场交投大都厂仍显一般，电子纱商场近期保持安稳走势；中长时间来看，玻纤职业有望进入产能高质量有序扩张新阶段，需求端拉动生长，供需格式有望持续优化，龙头企业未来竞赛优势有望进一步稳固，现价仍可持续做多，引荐我国巨石，中材科技；②其他建材：地产出资耐性犹存，各子职业龙头企业市占率稳步提高，主张逢低布局长时间持有，引荐坚朗五金、海洋王、兔宝宝、科顺股份、再升科技。